兄弟们，周末复盘看了一圈科技新闻。圈子里都在讨论那个数据——Hugging Face刚出炉的春季报告，国产开源模型已经包揽全球前十中的八席，月下载占全球41%，把老美踩在脚下。满屏的新闻都在暗戳戳传递一个信号：咱们搞AI搞大数据，正处在“水龙头拧到底”的超膨胀周期。
但从“码农财经”老兵实操切题的视角看，在极度膨胀的背后，往往藏着极度稀缺。今天，我们不吹“算力永动机”，聊聊未来两年更具暴击潜力的大数据内驱技术，以及A股里必须警惕的各种“花式作妖”。
一、模型过剩，数据成了卡脖子的“碎钞机”
感觉今年的科技圈像是集体摆起了“算命摊”——各种国产大模型百花齐放，能力千亿倍，价格卷成卷心菜。以前几十万美金才买得到的大模型功力，现在零成本即插即用。但当你真把AI弄回自己公司那一亩三分地，就发现完蛋了：自家业务数据散在一个又一个部门、一个又一个碎文档里，格式混乱，权限模糊。结果就是超六成的企业AI试点项目，直接死在“概念验证”的阶段，根本走不到落地。
所以近期市场最猛的风向标在哪？就是数据治理技术，特别是知识增强生成（KAG）架构。这玩意说白了，就是把企业里那些错杂乱的数据，从“杂乱的废纸篓”硬生生整理成“精装知识库”，让AI用起来不再像满嘴跑火车的骗子。比如金山办公前段时间主推的KAG架构，正好掐中了这个七寸，据说能把业务人员的知识获取效率提升80%。
另一个更激进的信号：国家级的大数据深度玩法正在提速。5月11日，海量数据直接发了一个急招，拟定增募资超7亿元，all in两个前沿技术：混合事务分析数据库（HTAP）和多模态时序数据库。HTAP的逻辑简单易懂：它试图把实时转账和数据分析揉在一起，让你在1秒内直接拿下生意门道；时序数据库则是盯上了储能、核电、工业互联网这些大方向。这代表啥？代表中国资本市场已经从单纯的“堆算力钱”，转入了数据处理最底层的“炼油厂”之争。
关于板块关联，A股里涉及大数据核心技术、且能吃到这波“卖水”红利的核心标的有：海量数据、启迪数据、三六零、拓尔思、深桑达A、东方国信。
二、具身智能“饥荒”——卖数据比造机器人先挣钱？
这段时间别说A股散户了，就连圈内机构都被机器人板块震得头皮发麻。但看了36氪和凤凰网近几天发出的深度调研，我才觉出点冷汗。具身智能眼下面临一个极度荒诞的现实：人类的机器人指望它倒杯水，它笨得像家里那个半夜三点碰倒花盆的傻子猫。数据显示，机器人在仿真环境干活能把成功率做到89.4%，一旦真枪实弹放进家庭，直接断崖掉到12.4%。
因为AI的“大脑”不懂“物理世界”。就像你让一个只会背菜谱的人去做满汉全席，他只能读文字，却掂不出大勺有多沉。这背后最致命的是万倍级的数据赤字——全球高质量物理交互数据总量就那么50万小时，连养活一个正经机器大脑的零头都不够。圈内流行的那句“你有多少我买多少”，不是说说而已，已经是赤裸裸的卖方市场，数据采集成本每小时500元起步，不差钱的主也在疯抢。
这说明行业已经开始残酷的“数据水淘金”了。谁拥有高质量、高精度、符合物理反馈的数据集，谁就拥有下一个十年定义权。在这种“饥荒”里，最先赚到钱的绝不是造机器人的，而是“卖铲子”搞数据标注、数据采集团队的。
三、A股警示：连亏四年的“故事大王”与暴涨后的杀猪盘
老韭菜心里都明白，每逢新技术狂潮，A股难免混进一堆 “蹭热度的假把式” 。今天必须拿两个刚刚浮出水面、如假包换的滚烫警示，给兄弟们泼盆冷水。
第一个近在眼前的案例，就是刚发定增的海量数据。新募资7亿搞HTAP，理论上很酷，对吧？但你扒一下底裤：这公司从2022年到2025年扣了四个年度全是亏损，2026年一季度归母净利润同比暴跌136%，经营活动现金流暴降超200%，直接变成4千多万的大窟窿。也就是说，这是一家拿不到新的利润来源，连正常现金流都快穿底的老面孔，突然站上5月热点，秀出几十亿的大船计划。类似“画饼续命”的故事在这两年科技圈玩儿得太多了。搞大数据底层技术毋庸置疑是长期大方向，但对于这种身板虚弱的公司，散户千万别被一纸公告晃得脑子发昏。
第二件更妖，堪称“A股导演黑手法”。就在前几天，天阳科技突然官宣跳进算力租赁赛道，大手笔投35到40个亿挖矿，紧接着股价4天旱地拔葱20多个点。但是懂行的一看就品出猫腻：合作的启明星汉，去年刚成立，两家签的协议里大量涉及“股权转让”“收益分成”等暧昧条款，背后还承诺算力签了60个月的卖身契。要知道之前这种“神操作”在A股里多如牛毛——打个“算力”名号，拉个皮包公司签个长期假合同，游资拉几个板，高位放风给散户接盘，最后留下一地鸡毛。
其实更极端的老鼠仓表演，最近密集在炸雷。5月6日，科蓝软件因涉嫌信披违规，直接被证监会立案，节后开盘一字板跌停，散户想跑都跑不掉。4月份，电科数字同样因为信披违规被立案，开盘秒跌停，一天丢16亿市值，买这种“中字头”概念股的小伙伴怕是拍断了大腿。近两年监管部门重点打击概念炒作、财务舞弊和数据安全违规。再迷恋情绪垃圾股，玩到最后不是和梦想拥抱，而是跟立案打照面。
所以面对这一轮大数据牛市，真正值得反复贪婪的，其实只有手里捏着真技术护城河的标的。长线盯着数据底座和海量数据质量测试，而不是看K线起大落。别把大题材变屠宰场。留点心，才能过暖冬。
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